【股指今日观点】政策目前处于观望期，市场情绪缺少安抚，由于无法有效引导市场预期的改变，这加剧了投资者对未来经济的悲观预期，短期向下杀跌的趋势明显。广发证券的跌停表明市场弱势加大了限售股解禁对市场的压力，而这些不利因素短期能无法改变，只能寄希望于政策。由于指数点位较低易出现技术性反弹，但操作上投资周期较长的投资者空单可以继续持有，短线则关注宝钢回购股份对破净股乃至整个蓝筹的影响。

我们一直强调的中期趋势沪指的2050-2250的震荡箱体有望走完。（张伟）【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周一收跌，受累于获利了结。

干旱导致美国玉米减产，带动玉米期价出现持续一整个夏天的涨势。国内南北港口玉米市场购销持续清淡，东北玉米市场稳定，局部地区新粮上市可能延迟，华北地区春玉米上市，“接新”期间市场压力不减，南方销区局部小幅上扬，到货量有所下降。

建议后期继续关注国内外产区玉米生长情况。操作上，持少量多单，ｃ1301止损2370。

(唐少明)【油脂今日观点】受获利了结打压，美豆昨夜收盘回落。南美将在丰富降水条件下展开大豆早播的预期开始进入市场关注。焦点转换期间行情反复会比较剧烈，尤其价格处于高位区间，资金超买以及带来的仓位调整在盘中表现尤为明显，日内参与难度较大，以豆粕1301为例，从技术的角度来看本次突破使得震荡区间已经上移近300点，适合做一个波段的脉冲减仓，回落过程中4150、4000都是重要的关注位置。油脂逢豆粕回落可能有修复油粕比的机会。

（杨久尊）【棉花今日观点】新棉上市在即，棉市震荡加剧。目前影响走势主要有两个方面因素：一是政策因素，二是气候因素。有传中国增发40万吨进口配额及国家抛储100万吨；7月上旬到8月中旬是决定棉花产量高低的关键时期。

目前看来只要无重大自然灾害发生，国内丰产已成定局，但美棉与印棉的产量有待当地旱情得到缓解。从根本上看，纺织品的需求弹性较大，不同于粮食等其它农作物的刚性需求，在当前宏观环境不景气的情况下，棉花的需求萎缩较其它农产品更严重。因此，需求疲软成为拖累棉价上涨的最关键因素。

虽有收储价格支撑，但上方空间较为有限，郑棉可能将维持盘整态势。操作上，前期多单适当减持，前期高点附近可尝试性抛空。

（陈娟）。

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